7月市场评论

7月市场评论

澳大利亚公司报告季节最近的公告已经证实了我们的主要银行的实力,通常比预期的利润结果和英联邦银行的案件更好,而不是预期的股息。

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当我们坐下来写这些评论时,目标是识别上个月左右在上个月左右主导新闻的一些头条新闻,并寻求将这些纳入我们的投资者的背景。通常,超出奇妙镜头的任何检查都揭示了3d之家论坛完全不同的现实,或者至少具有更微妙和细微的疾病。这项任务是一年以来,自年年初,必然会涉及试图解释特朗普政府的行为。在这些评论的各个时代,我们将当前的管理层描述了混淆任何尝试将它放在历史背景下,而且最近就像3d之家论坛危机到下3d之家论坛危机一样。随着另3d之家论坛月的经验,如果我们以任何方式修改该陈述只会强调3d之家论坛危机之后的速度是加速的。

美国

作为证据,认为,一周前,全世界是在美利坚合众国与朝鲜之间的战争前景,而且只有一周后,总统对比赛的反应大致归结为促进赛事的反应。在弗吉尼亚州。然而,我们应保留我们对可能的核冲突的关注,引发了总统在美国讨论美国阿片类药物成瘾的情况下的袖手旁观。总统发出了现在的臭名短语“像世界上从未见过的火焰和愤怒”,它只能被解释为与可能的核罢工有关对Kim Jong联合国和朝鲜的核武器计划有关的。

地图_July.据估计,从朝鲜推出的核尖端的洲际弹道导弹到达洛杉矶(而且如图2所示,澳大利亚大部分地区都明确)需要大约30分钟。然而,尚未确认朝鲜人具有这种​​能力。最近的导弹技术的高度高度测试表明,他们的范围正在增加,并且他们的能力正在推进以前被认为是更快的。可供使美国处理朝鲜的选项,其中没有3d之家论坛都可以被描述为好,但肯定有些人比其他人更糟糕。在简单的条件下,这些已经概述了1)预防性的第一次罢工导致全面战争,2)有限的军事行动旨在预防核武器计划的进一步进步,3)将Kim Jong联合国移除的所谓斩首行动4)接受。

“美国对朝鲜交易的每3d之家论坛选择都很糟糕。但作为核电接受它可能是最不糟糕的。平壤受到了核武器约70年的相同逻辑的限制。他们的使用将邀请Swift湮灭。在冷战中,这刹车被称为MAD(相互保证的破坏)。在这种情况下,朝鲜的制动器将简单地广告:保证破坏,因为任何核武器都会邀请湮灭的回应;尽管它的导弹可能会击中北美,但它无法摧毁美国。“3

当然很难在这种情况下采取任何绝对的保证,但也许我们至少可以安全地假设金正国是3d之家论坛不想带来他国家的毁灭的人。同样重要的是要注意新安装的韩国总统月亮jae-in推翻了特朗普总统的议长言论,似乎愿意与他的朝鲜同行搞。在最近的讲话中,他说:“在朝鲜半岛上不会反复战争,”而且“没有人应该被允许在没有韩国协议的情况下决定朝鲜半岛的军事行动。”胜利总统是否会接受这一点,或者确实是他自己的军事和外交辅导员的建议仍然可以看出。然而,在首尔资本地区约2500万人,驻扎在韩国和日本的60,000多名美国军队,任何迅速减少政治资本迅速递减的总统就会出现巨大成本的决定。

我们已经考虑了投资组合定位,包括南韩国公司,如三星和现代,但目前尚未视为有必要改变国际股市资产类别中的目前暴露。为了使这一集和最近的情节在背景下,自7月下旬以来,主要韩国股市指数已下跌一点以上,但在本地货币的最后一年提供了17%的总回报,而且澳大利亚美元害羞11%。

澳大利亚

澳大利亚经济继续通过现在正在进行的调整过程中的调整过程,并且大多数大多数人都估计了从采矿相关投资中展开繁荣的消极影响就是完整的。

普通读者会记得,我们一直在寻找改善的3d之家论坛领域一直在工资增长。目前,目前似乎我们需要满足,增长率不会进一步下降,最新数据发布显示工资增长稳定,每年1.9%的历史较低。然而,该图表显示了实际工资的变化,这是在允许通货膨胀的津贴后。显而易见的是,当工资增长很低,我们一直处于3d之家论坛非常低的通胀环境中,因此,平均而言,过去几年的实际工资略有增加。上面的图表中的说明是全球金融危机的影响,2008年和2009年的实际工资减少了2009年,随后是矿业繁荣,这在该部门的高薪工作受到了强劲增长的强劲增长。我们认为最重要的是接下来会发生什么?

在1月份的评论中,我们致力于这一点,并谈到了劳动生产率的恢复力,最近在我们的经济和国民收入的秋季,我们的贸易条件的变化很大程度上解释 - 我们的出口和进口价格之间的差异。这一措施实际上已经提高了25%以来,自2016年3月达到较低,并反映了近几个主要出口的实力,主要是铁矿石和煤炭。讨论的重要结论是积极的实际收入增长应退回。在那边,似乎有理由相信,虽然我们以历史上的增长率低,但周期性将返回,这意味着增加几个月和几年。公平工作委员会最近的决定将国家最低工资提高3.3%(与去年的数字为2.4%)似乎为此论证提供了一些支持。 Ross Gittins最近在这个话题上写道并总结了这种情况:“所以有3d之家论坛健康的经济理由 - 需要恢复我们行业的国际价格竞争力 - 在过去三到四年中的弱工资增长疲软。但现在需要的需求已经满意,让我们希望回归真正的工资增长。“4

Retailsalesgrowth.由于它对零售销售和住房负担能力的影响,这种收入措施非常重要。这些图表是从储备银行关于货币政策的陈述,并伴随着银行看到积极的消费增长前景的评论,基于近期零售销售的次数增加。

经济也将继续为建筑和建设部门的活动产生强烈贡献,而不仅仅是从住宅物业而且来自公共部门。新的南威尔士州和维多利亚正在进行重大的基础设施项目,并将继续下3d之家论坛几年。我们也看到了我们服务出口的策略,主要集中在教育服务和旅游中,尽管这些可能受到最近过去的更强大货币的影响。总体而言,澳大利亚经济似乎在3d之家论坛声音上,强劲的就业机会增长预计将继续,并且工资增长遵循。我们预计将在可预见的未来到达澳大利亚股权的超重姿态。

来源:
1. M Bowden,“如何处理朝鲜” - 大西洋。七月/八月2017年问题。
2. D Kate,Leung,“Kim Jong联合国将美国放在罢工距离中” - 彭博。 10月17日。
3. M Bowden,Ibid。
4. r Gittins,“工资增长很快就加强了生产力的改善 - SMH.com。 14年8月17日。

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关于Reuben Zelwer.

 

Reuben Zelwer在2011年建立了适应财富管理,以帮助时间贫困客户实现金融自由。超过15年,Reuben通过提供良好的财务决策,帮助了专业人士,高管,业主,以及接近退休的人最大的情况。 Reuben的专业实践是通过大量自愿工作的补充,其中包括在当地社区中建立金融扫盲和储蓄计划。