每月经济&投资市场评论2016年7月

每月经济&投资市场评论2016年7月

在过去几个月的大多数资产课程中,令人愉悦地持续持续反弹,这反映在略微减少的长期回报期内。重要的是,在澳大利亚股市,金融部门已经参加了这一举措,而最近的过去何时有点落后于落后。上市财产在过去几年中一直是一个非常强大的表演者,现在处于完全定价的区域

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像往常一样,本月有大量的材料,保证在投资组合管理环境中讨论,包括荒地,国内政治在一系列国家,经济和课程投资市场的重大发展和持续问题。

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我们现在已经超过了一个月的投票,决定联合王国希望离开欧盟。唐宁街的一个新的大教堂使得“Brexit意味着Brexit” - 尽管实际上看起来仍然尚不清楚,但在所有可能性之外,我们几年都不知道。对U.之间的各种谈判职位进行评估。在桌子和欧盟的一侧和欧盟的一方和其他27个剩余成员国是一个非常复杂的任务。似乎德国在其他人中,德国将坚持u.k.接受劳动力的自由流动以换取持续进入单一市场的商品和服务。在继续前进到大量的其他国家特定位置之前,它仍然不清楚这种最根本的僵局。 “结果是一个复杂的优先事项 - 从钓鱼到运输,坚持到直布罗陀的主权 - 这可能与英国想要实现的柜台,并且它必须寻求满足可能是为了满足迎接她取得欧盟取得成功的承诺。“1

虽然这种不确定性可能徘徊,但值得观察,虽然在初始挥发反应后,欧洲和世界各地的市场现在都在很大程度上从这一集上移动。

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所有的目光当然是在美国的总统选举中,两国各大缔约方现在都举行了各自的公约,并正式提名他们的总统候选人。在几个星期内,在预测模型中有一个重大转变,关于可能的结果,但随着选举仍然大约100天,当然是对当前评估的过度信心达到愚蠢。尽管如此,一系列良好的记录的长手和竞选小径的错误似乎最终赶上了共和党被提名人唐纳德特朗普。一系列统计模型现在,美国将在大约85%的大约85%的女性总统提出的可能性。

重要的是,共和党人的上升潮流,否定了自己的党派候选人,包括最重要的是一批前任第一封信和外交政策顾问,他们在一封公开的信中写道:“先生特朗普反复展示,他对美国的重要国家利益几乎没有了解,其复杂的外交挑战,其不可或缺的联盟以及美国外交政策必须为基础的民主价值观。与此同时,他坚持不懈地恭维我们的对手并威胁着我们的盟友和朋友。与以前的外国经验有限的总统不同,特朗普先生表明对自己的教育没有兴趣。他继续展示当代国际政治的基本事实令人惊叹的无知。“2 他们得出的结论申明自己的观点,即如果当选特朗普将是美国历史上最鲁莽的总裁。

抛开政治让我们考虑到美国经济仍然疲弱的经济,这是由GDP的最新阅读的证明,这表明为截至6月份的年度,经济的年度仅次于1.2%。也就是说,乔布斯增长仍然是强劲的,市场的评估是,联邦储备将在日历年结束时徒步旅行率有40%的几倍。

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澳大利亚储备银行的退休总督利用了他最终公开演讲的赛事来回顾他的任期:“总结,我们面临比以前的”极大稳定“的挥发性世界时期。这是一个在我们的贸易条件下的大规模摆动的世界,以及一个非常严重的国际金融危机,随后是一个深刻的全球经济衰退,更不用说采用“非传统”政策在主要司法管辖区的影响。然而,澳大利亚经济避免了一个重大衰退,并在经济活动中转身,其特征在于不再具有更多的经济活动,并且在一些指标上略低于,波动性略低。我们已经实现了通货膨胀目标,平均失业率为5%至6%。十年前有任何人,准确地预测了所有国际活动,同时预测,他们在澳大利亚时会在澳大利亚出现,他们不会被认为。但是我们在这里。“3

展望未来,重要的是,在最近的标准和诗决定的背景下,将澳大利亚移动到负面展望我们的AAA信用评级,Glenn Stevens继续说:“许多困难的选择需要沿着预算的道路达成调整。目前,一般公众辩论开始致力于改革的必要性,并在可持续的中期轨道上提出公共财政。但是当提出具体想法,实际上会在中长期有所作为时,谈话很快就会转向相当狭隘的“公平”的概念,人们向自己的立场看,兴趣团体都出现并经常出现具体提案进入沙子。如果我们认为这种相当其他世俗的讨论将不必让位于更加坚硬的对话,我们开玩笑。这将发生这种危机时会发生,但如果之前发生了,那就会更好。“ 3

这两位报价非常简洁地概述了澳大利亚经济的立场,并通过推广我们的投资市场的长期前景。我们对发达国家的许多不同的优势,包括常不可别的公共债务水平相对较低。这提供了重点政府政策的能力非常便宜,并投资支持经济生产能力的资产,并提供长期的经济效益。 RBA的入门州长,谁是长期的当前副手,还有更多的旨在思考利率的空间,应该是必要的,以及我们的其他监管机构的强大支持,包括银行的监督管理局 - 澳大利亚审慎监管机构。我们自己的政治景观当然不是没有缺点,如果有效的财政政策可以通过越来越暴力的议会使其成为仍有待观察。

鉴于所有这些我们继续看,正如如下页所概述的那样,具有相对谦虚和不当的假设,而澳大利亚股票的预期收益与无风险返回相比,澳大利亚股票的预期回报是绝对的。其次,他们对其他主要区域的相对基础也有吸引力,在我们的评估中具有更高的服务员风险而不是我们自己的前景。因此,我们继续期望澳大利亚股票的超重立场将成为您的投资组合的一个特征。

来源:

  1. Alan Crawford,“Brexit Red Lines由Eu-27起草为U.K.计划其战略” - 彭博,10年8月16日。
  1. “来自G.O.P的哈丁。国家安全官员反对唐纳德特朗普“ - 纽约时报,8月16日。
  1. 格伦史蒂文斯,“鞍湖基金会的地址” - 澳大利亚储备银行,10月10日。

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关于Reuben Zelwer.

 

Reuben Zelwer在2011年建立了适应财富管理,以帮助时间贫困客户实现金融自由。超过15年,Reuben通过提供良好的财务决策,帮助了专业人士,高管,业主,以及接近退休的人最大的情况。 Reuben的专业实践是通过大量自愿工作的补充,其中包括在当地社区中建立金融扫盲和储蓄计划。