& 投资市场评论2016年6月

& 投资市场评论2016年6月

Brexit投票后经历的混响主要是给予合理的
集会在世界各地的大多数投资市场。有些人正在将这些描述为临时浮雕
逢罗,而其他人认为最初的动作是过度反应,特别是对我们的人的那些
世界的一面。你可能会听到我们没有坚定地看到这么短暂的观点
时间框架为几周。

 ACV-June2016

很少肯定欧洲和英国如何发挥作用,保存
事实上,现在的问题肯定比答案更多。煽动的总理
欧洲联盟会员资格的公投已经下降,现在是一个看护人的下午,
虽然在那些将进入10张唐宁街的人之间的日子里,现在就可以了
缩小到两者之间的比赛。在衡量局面的衡量标准,如果我们写这篇文章
周前推定的新总理是休假竞选的傀儡之一,
虽然Boris Johnson的升级计划被他的前支持者司法部长撤消
迈克尔戈夫。 Gove反过来被称为他看似的背叛,甚至借着比较
Kevin Spacey's Character Francis Underwood从系列的卡片。它应该是没有
对美国系列的灵感感到惊讶的是追溯到1990年的BBC版本。当前
情况肯定为现实常常陌生的流行主义提供充分的支持,而不是小说。

与此同时,劳动反对派领导人杰里米·科比遭遇了我们的反侨行
点似乎似乎是对他的劳动党同事没有信心的压倒性投票,
虽然现在,他仍然坚定不移地禁止谴责。最后,彻底解决了政治的缺乏
领导也许是那些主张尼尔·纳尔休假竞选的人中最多的声乐
根据英国独立的领导地位,宣布他的任务宣布完成任务
派对。在一个小小的但讲述UKIP之间的敌意和欧洲的领导
议会他被问到“你为什么在这里?”在立即恢复他的座位
决定的后果。虽然这种兴趣总是引人注目,但仍然乞求这个问题
这对英国,欧洲和世界其他地方的各自经济来说意味着什么
对投资市场的可能影响,更重要的是您的投资组合?

尝试理解Brexit世界的一些更有趣的分析,适用于此
博弈论原则挑剔任一方面的动机。这个思考的产出就是这样
在谈判中,可能会成为一段僵局,这将持续至少通过北方
夏天,这种不确定性将导致英国经济衰退,并且可能进一步造成低迷
磅的恶化。最后一项措施值得注意的是,英国货币现在已经下降了
2016年最多的30多种主要货币相对于美元,超越了下降
甚至分别来自墨西哥和阿根廷的比索。

随着大卫卡梅伦的明确使得离开欧盟的正式过程是他的任务
继任者,至少在未来两个月内就没有进展。决定新的
总理正在纳达150,000名保守党成员,他们的判决是
预计到9月9日至9月9月9日似乎在临时似乎明确就是没有
关于官方通知提前退出条款的非正式谈判,称为第50条
根据里斯本条约的宣言。德国总理安吉拉·默克尔明确地制作了这一点,
虽然比欧盟主席Jean-Claude Juncker更多,但我已经放了一个
总统禁止委员们从事与英国政府的讨论......他们可以拥有
没有与英国代表的非正式讨论。没有通知,没有谈判。“

每一方都会自然地寻求提取他们所代表的选区的最佳尽可能达成品,这
对于英国人意味着在遵守给出的承诺时留住通用市场
在公民投票活动期间。鉴于四个自由,它在这里我们来到可能的僵局
作为欧盟的基本原则:i)免费运动,ii)行动自由
为工人,三世)建立和自由提供服务,第四次自由流动.2
显然,其中的第二个是那些投票离开的动机的核心,而且同样
在这个阶段没有出现任何可能性,欧洲会在这一要求上妥协。

已经谈到了谈论的“挪威模式”,赋予了成员资格
欧洲经济领域,虽然这座挪威已接受上述概述的自由包括
那些适用于工人的人。讲道,瑞士拒绝了EEA的挪威方法
会员资格,虽然后来接受了大部分EEA规则,包括自由流动
人员和工人,为了与欧盟交易所需的条款。 “作为这些现实世界
例子表明,没有希望从欧洲项目中受益的国家已经能够拥有它的
蛋糕吃它。开放边界和经济一体化需要共同规则。一个“意大利面条碗”
不同的点菜安排不适用于超过30个小和中等大小的大陆
国家和超过5亿人。欧盟提供了这组共同规则,由
一个常见的机构,给每个国家,即使是最小的一个。“3

虽然这一报价可以被视为反映欧洲机构的观点,历史
可以将条约规定的选择性执行可以被视为抵御不可避免性的缓解因素
其中绘制的结论。回到博弈论的原则,我们不在这个
浅谈商定的财政政策参数的LAX应用,但非常生存
欧盟本身。也就是说,它符合欧洲谈判的人的利益
让它丰富地清除,离开欧盟是一个痛苦的过程,具有很大的负面
后果,以免其他人变得尴尬,以追随英国人的路径。

对于那些寻求整洁结论的人表示歉意,我们将简要谈谈
我们预测盈利增长并制定长期资产课程预测的过程。在很长的地方
我们可以观察到,盈利增长符合标称GDP增长,之后
为发出更多资本的公司提供资金的稀释效应来津贴。
然而,当经济体尤其存在时,通常需要更可靠的规格
迟钝或异常快速增长。在这里,融合了长期预期的评估
估值多重,从收益支付的股息和对当前的评估津贴
趋势增长,提供了独立于GDP的可靠长期估计。因为这个原因,我们
将密切关注英国和欧洲的政治和经济发展,GDP的恶化
甚至经济衰退本身就不足以排除当之无愧地纳入您的曝光
文件夹。

澳大利亚

7月初,评级代理标准和诗调整了澳大利亚主权信贷的前景
从稳定到消极的评级。通过他们的定义,这意味着政府债务的机会
在未来两年中从AAA降级到AA +,现在是三分之一。这是为了发生意味着
S&P将改变他们对澳大利亚能力的评估必须满足其财务承诺
从“非常强烈”到“非常强大”,通常意味着债务成本会是
更高。然而,政府债务和全球债券市场的世界都被释放了
普通目前。事实上,随着债券的产量落在的情况下,记录被定期破坏
世界,作为下面的图表显示10年债券。

 全球10年债券
来自s的新立场的推动力&P是他们对我们的财政前景和可能性的担忧
或者新政府颁布的政策将在早期将预算恢复到盈余
下十年,看到了两国政府所制作的乐观承诺的滑点
过去几年的说服力。欢迎中期的平衡预算,并非最不重要的
确保在再次衰退时,确保适当的政策响应可用,很难
如果评级降级来,则设想当前全球背景下的利率飙升
成为。无论哪种方式,我们的政府仍然是发达国家最不赞成的
经济继续以速度增长,这将是上图表中列出的人的嫉妒。

来源:

1. Dhaval Joshi,Et。 al。 “游戏理论说Brexit谈判中的僵局”–BCA研究。 30年6月16日。
2.欧洲政策中心 - 四个自由。
丹尼尔格罗斯,“英国的真理时刻” - 项目综合杂志。 7-Jul-16。

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关于Reuben Zelwer.

 

Reuben Zelwer在2011年建立了适应财富管理,以帮助时间贫困客户实现金融自由。超过15年,Reuben通过提供良好的财务决策,帮助了专业人士,高管,业主,以及接近退休的人最大的情况。 Reuben的专业实践是通过大量自愿工作的补充,其中包括在当地社区中建立金融扫盲和储蓄计划。